楽天証券がAIPI・CEPI・FEPIを解禁！カバードコールで高配当ポートフォリオを強化

2025年3月12日、楽天証券が待望のETF「AIPI・CEPI・FEPI」の取り扱いを開始しました（公式発表）。すでに他の証券会社で注目を集めていたこれらのETF。筆者も「楽天証券での展開を今か今かと待っていました」と胸を躍らせています。

本記事では、AIPI・CEPI・FEPIの特徴やカバードコール戦略の仕組み、2025年の投資戦略への活用法を徹底解説。リスクと対策も具体的に掘り下げ、あなたのポートフォリオ強化に役立つヒントをお届けします。

AIPI・CEPI・FEPIとは？高配当を生む仕組みを解説

AIPI・CEPI・FEPIは、いずれもカバードコール戦略を採用した高配当ETFです。それぞれの特徴を以下に整理しました。

カバードコール戦略とは、保有する株式に対しコールオプションを売却し、そのプレミアム（売却益）を収入とする手法。例えば、AIPIがApple株を100ドルで保有し、「110ドルで売る権利」を投資家に売却するとします。株価が110ドルを超えなければプレミアムがそのまま収入に。以下がメリットです：

直近の分配金実績（1株あたり）は以下の通りです：

驚異的な利回りですが、後述するリスクも見逃せません。

筆者は2025年の投資方針として、「インデックス投資」＋「高配当投資」の二刀流を採用しています。

高配当ETFを取り入れるにあたり、以下の対策を実践中です：

現在は「インベスコ世界厳選株式オープン」や「アライアンス・バーンスタインDコース」も保有。しかし、基準価格が下落すると分配金がゼロになるリスクがあります。一方、カバードコールETFはオプション収入で下落時も配当を維持しやすく、安定感が魅力です。

今回の購入では、野村Webローンを活用しました。

ETFの強みは、米市場の取引時間内なら即時売却が可能で、投資信託（売却に数日かかる）と異なり柔軟性が高い点。返済が必要になればすぐ対応できます。

購入：AIPI・CEPI・FEPIを各50株
総額：約93万円（為替147円換算）
配当金概算（下限値）：
- AIPI：50株 × 1.35ドル = 67.5ドル
- CEPI：50株 × 1.57ドル = 78.5ドル
- FEPI：50株 × 0.98ドル = 49ドル
- 合計：約195ドル/月（約28,665円）

年率換算利回りは約36.9%。ただし、市場環境次第で変動する点に注意が必要です。
（筆者は5～70％減程度も想定しております。）

※直近の分配金の実績はREX SHARESのwebサイトよりご確認いただけます。

2025年は関税やインフレ懸念が続き、市場のボラティリティが高まる可能性があります。AIPI・CEPI・FEPIにも以下のようなリスクが潜んでいます。

株価の上昇余地が限定される
- 例：AIPI保有中にNVIDIAが急騰しても、オプション売却済みで利益が頭打ち。
- 対策：一部をオプションなしのETF（例：QQQ）と組み合わせ、上昇局面もカバー。
分配金の変動リスク
- 例：市場ボラティリティ低下でCEPIのプレミアムが減り、分配金が1.57ドルから1.20ドルに低下。
- 対策：複数ETFで分散し、影響を最小化。

メリットは、下落相場でも分配金が維持されやすい点。FIREを目指す方や安定収入を求める投資家に適しています。